Desde el estallido de la crisis social, el tipo de cambio ha sido uno de los principales focos de atenci\u00f3n. Y es que en menos de dos meses, el d\u00f3lar acumula alza de $71, lo que refleja un fuerte deterioro en la percepci\u00f3n de estabilidad de Chile.<\/p>\n
En estos 50 d\u00edas de crisis, la incertidumbre respecto al rumbo que tomar\u00e1 la econom\u00eda local, elev\u00f3 las primas por riesgo que exigen los inversionistas en activos locales.<\/p>\n
Esto se refleja en la fuerte depreciaci\u00f3n del tipo de cambio, que previo a la intervenci\u00f3n del Banco Central, alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico de $828,7.<\/p>\n
En efecto, la liquidaci\u00f3n de fondos en moneda local golpe\u00f3 con fuerza a la Bolsa de Santiago, que acumula un desplome de 8,7% desde el 18 de octubre.<\/p>\n
En estos 50 d\u00edas, las p\u00e9rdidas del IPSA en capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til suman US$29.248 millones.
\nEl aumento en la percepci\u00f3n de riesgo golpe\u00f3 tambi\u00e9n a las tasas de mercado, cuyas alzas reflejan la fuga de capitales tras el estallido de la crisis social.<\/p>\n
En un contexto marcado por la ca\u00edda global en las tasas de inter\u00e9s, los bonos del Banco Central se han disparado.<\/p>\n
Desde el 18 de octubre, el rendimiento del BCP 10 acumula un salto de 66 puntos base, mientras que el BCP con vencimiento a siete a\u00f1os acumula alza de 56 puntos base.<\/p>\n
Un desempe\u00f1o similar se observa en los papeles indexados a la UF, en medio del aumento en las proyecciones de inflaci\u00f3n: en 50 d\u00edas, el rendimiento del BCU a 10 a\u00f1os se elev\u00f3 58 puntos base, mientras que el BCU a siete a\u00f1os acumula alza de 29 puntos base.<\/p>\n
Los avances en las tasas de largo plazo se intensificaron tras la decisi\u00f3n del Central de mantener la TPM en 1,75%, adem\u00e1s de los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
S\u00f3lo en la jornada de ayer, el BCP 10 se dispar\u00f3 27 puntos base hasta 3,6%, mientras que el BCP 7 apunt\u00f3 un alza de 24 puntos base y cerr\u00f3 en 3,3%.<\/p>\n
\u201cEl sesgo neutral que comunico ayer el banco en su decisi\u00f3n sobre la tasa est\u00e1 golpeando a las tasas de mercado en las operaciones de hoy. Otro factor que explica los movimiento es la proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n del Ipom\u201d, explica la economista de EuroAmerica, Martina Ogaz.<\/p>\n
Seg\u00fan indic\u00f3 el Banco Central, la inflaci\u00f3n superar\u00e1 el rango de tolerancia, al proyectar un alza de 3,4% para este a\u00f1os y de 3,8% para 2020.<\/p>\n
Si bien el Banco Central hizo un crudo diagn\u00f3stico sobre el escenario econ\u00f3mico, el pesimismo no empa\u00f1\u00f3 la jornada para la Bolsa de Santiago y el tipo de cambio.<\/p>\n
De hecho, el IPSA fue el \u00edndice burs\u00e1til de mejor desempe\u00f1o en el mundo, al apuntar un avance de 2,7% en d\u00f3lares.<\/p>\n
\u201cParte importante de todo lo que el Central plasm\u00f3 en el IPoM ya estaba incorporado en el mercado. Las alzas de ayer responden m\u00e1s que nada a mercados afuera m\u00e1s calmos, sumado a menor volatilidad en Chile, especialmente en tipo de cambio, y rebote dados los castigos en muchas acciones\u201d, explica Pamela Auszenker, subgerenta de renta variable y estrategia de Bci.<\/p>\n
En la misma l\u00ednea, el d\u00f3lar cerr\u00f3 las operaciones en $783,7, lo que supone una ca\u00edda de $7,7. En la semana, la moneda norteamericana acumula un desplome de $26.<\/p>\n
El retroceso del d\u00f3lar refleja que la intervenci\u00f3n cambiaria del Banco Central est\u00e1 surtiendo efectos. Desde el jueves pasado, cuando se anunci\u00f3 el programa de venta de d\u00f3lares, la divisa norteamericana acumula un retroceso de $45.<\/p>\n
Lo anterior est\u00e1 en l\u00ednea con la ca\u00edda en los niveles de volatilidad del peso chileno a tres meses, factor determinante en la decisi\u00f3n de intervenir el mercado cambiario.<\/p>\n
\u201cDada la reciente implementaci\u00f3n de la intervenci\u00f3n, aun no es posible evaluar sus resultados definitivos. Sin embargo, es importante resaltar la ca\u00edda significativa de la volatilidad cambiaria desde el comienzo del programa, en los primeros d\u00edas de diciembre\u201d, indic\u00f3 el Banco Central en su Informe de Pol\u00edtica Monetaria<\/p>\n<\/div>\n
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Fuente: La Tercera<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n