La velocidad media de lastre de los VLCC en la zona del Golfo Arábigo (AG) se acerca ahora al límite superior de 11,9 nudos, lo que se alinea con la tendencia alcista de las tasas TD3C.
En medio del aumento de las tensiones en Medio Oriente y los cambios geopolíticos, el TD3C mostraba una suave tendencia a la baja al cierre del viernes de la semana anterior, pero el movimiento resultó ser de corta duración, con las tasas aumentando sorpresivamente de nuevo poco después.
Las renovadas amenazas de EE. UU. hacia Irán parecen estar impactando los precios del petróleo y el sentimiento del mercado de fletes, mientras que el grupo de la OPEP acordó en su reunión del domingo continuar con la pausa en los aumentos programados de producción de petróleo para marzo. El grupo citó factores de demanda estacional y la continua incertidumbre del mercado como las razones principales para extender la congelación de la producción. Este movimiento sigue a un acuerdo anterior en noviembre de 2025 para retrasar la restauración de los recortes voluntarios de producción.
Según el plan original, el grupo pretendía deshacer gradualmente 1,65 millones de barriles por día (bbl/d) de recortes voluntarios. Sin embargo, los productores han optado por un enfoque cauteloso dada la debilidad estacional esperada en la demanda de petróleo durante el primer trimestre.
La incertidumbre sigue aumentando mientras la economía global monitorea los acontecimientos en el mercado petrolero y las crecientes tensiones geopolíticas. No obstante, se espera que los precios del petróleo crudo Brent cotícen con una prima de alrededor de 60 dólares por barril, en el escenario base, ya que el mercado petrolero permanece sobreabastecido.
Mientras tanto, Irán confirmó que mantendrá negociaciones con EE. UU. en Omán el viernes, reduciendo el riesgo inmediato de conflicto militar y posibles interrupciones del suministro por parte del importante productor de la OPEP. Esta noticia alivió parte de la prima de riesgo geopolítico asociada a Medio Oriente, lo que parece haber frenado la aceleración de los precios en el mercado de fletes sucios (petróleo crudo). Paralelamente, el mercado petrolero también está monitoreando los acontecimientos relacionados con Rusia y Ucrania, tras los renovados ataques rusos contra infraestructuras energéticas, mientras que EE. UU. y Rusia han acordado reanudar los contactos militares de alto nivel.
Por último, el entorno de fletes y comercio de petróleo crudo se está viendo sacudido por informes sobre una pausa en las compras de petróleo crudo ruso por parte de las refinerías indias y el posible aumento gradual de la participación del petróleo crudo estadounidense como reemplazo. Como se destacó en nuestro análisis de mercado (Market Insights) de esta semana, un reemplazo completo con petróleo crudo estadounidense parece poco probable. En cambio, el escenario más probable sigue siendo un flujo continuo, aunque reducido, de importaciones de petróleo crudo ruso a la India.
Noticias energéticas de mediados de semana indicaron que el petróleo crudo insignia de Rusia, el Urals, se está ofreciendo en la India con un descuento cada vez mayor respecto al Brent, alcanzando ahora el diferencial los 11 dólares por barril. Este precio pone a prueba el apetito de las refinerías indias en medio de un acuerdo comercial con EE. UU. que exige compras limitadas de petróleo ruso. Es importante destacar que el acuerdo sobre aranceles más bajos para los productos indios que ingresan al mercado estadounidense depende en gran medida de que la India reduzca sus importaciones de petróleo crudo ruso.
A la luz de estos acontecimientos, revisamos los envíos de petróleo crudo estadounidense a la India utilizando datos de TSOP (Signal Ocean Platform). A partir de septiembre, observamos un aumento gradual en los volúmenes de petróleo crudo estadounidense enviados a la India en comparación con los mismos meses del año anterior. En particular, durante agosto de 2025, los volúmenes aumentaron más de un 180% en comparación con julio de 2025 y más de un 80% en comparación con agosto de 2024. Esta tendencia al alza se alinea con los informes de la industria de principios de agosto, cuando funcionarios estadounidenses pidieron por primera vez a la India que detuviera las compras de petróleo ruso o se enfrentara a posibles sanciones arancelarias.
Resumen del mercado de fletes – Sucio (Petróleo Crudo)
Índice Baltic Dirty Tanker (Petroleros Sucios) con tendencia excepcionalmente al alza (+87% interanual)
TCE (Time Charter Equivalent) $/DÍA
VLCC | Suezmax | Aframax
TD3C (Golfo Arábigo a China) | TD6 (Mar Negro a Mediterráneo) | TD7 (Mar del Norte a Continente)
El sentimiento de fletes sigue siendo fuerte, a pesar de una ligera moderación en el impulso en comparación con los niveles recientes. Este optimismo sostenido se refleja al contrastar las cifras actuales con el rendimiento semanal, mensual y anual.
- VLCC: Las tasas de flete por tiempo equivalente (TCE) para la ruta del Golfo Arábigo a China son de aproximadamente 123.000 $/día, lo que marca un aumento significativo desde los 29.000 $/día observados a principios de enero.
- Suezmax: Las tasas para la ruta del Mar Negro al Mediterráneo han aumentado sustancialmente a 117.000 $/día, desde los 79.000 $/día de principios de enero.
- Aframax: Las tasas de la ruta del Mar del Norte al Continente se sitúan actualmente en 90.000 $/día. Si bien esto representa un aumento excepcional desde la tasa de inicio de año de alrededor de 57.000 $/día, es significativamente más débil que el pico extraordinario de aproximadamente 140.000 $/día registrado justo antes de finales de enero.
Resumen del mercado de fletes – Limpio (Productos Refinados)
Índice Baltic Clean Tanker (Petroleros Limpios) (+30% interanual)
El valor actual del índice muestra una fuerza notable, registrando un aumento significativo que lo sitúa notablemente por encima del año pasado. Sin embargo, es crucial moderar este entusiasmo recordando el pico excepcionalmente alto observado hace solo dos años. Si bien el nivel actual es más firme en términos anuales, aún no ha alcanzado las notables alturas de 2024. Durante ese período, el índice se disparó a un nivel sin precedentes de 1400 puntos a finales de enero.
TCE $/DÍA (LIMPIO)
LR2 | LR1 | MR
TC1 (75k Golfo Arábigo a Japón) | TC5 (55k Golfo Arábigo a Japón) | TC14 (38k Golfo de EE. UU. a Japón)
En el segmento limpio, la ruta destacada por crecimiento anual es la MR del Golfo de EE. UU. al Continente, con ganancias de hasta el 337% anual y las últimas indicaciones en aproximadamente 43.000 $/día.
TENDENCIAS DEL MERCADO DE OFERTA (BUQUES)
En esta sección, destacamos las áreas de las rutas sucias del Báltico donde las señales de TSOP muestran la última tendencia alcista, contraria a la dirección de los movimientos del mercado de fletes.
- VLCC | África Occidental (Wafr) vs. Golfo Arábigo (AG)
- África Occidental: La creciente disponibilidad de buques spot/relet en la ruta TD15, que se ha disparado aproximadamente un 78% en la última semana, puede comenzar a pesar sobre el sentimiento del mercado y aumentar la presión a la baja sobre las tasas de flete. Esta tendencia alcista en la disponibilidad ha sido evidente en los últimos 15 días, acercándose ahora el número de buques a 20, un aumento significativo desde un mínimo de 6 buques al final de la tercera semana de enero.
- AG: Sin embargo, la tendencia neta de la oferta en el AG está señalando una disminución, con el recuento de buques reducido en alrededor de un 26% desde finales de diciembre del año anterior.
- Suezmax | África Occidental (Wafr) vs. Mar Negro
- África Occidental: La presión de la oferta es evidente, ya que la disponibilidad de buques spot/relet en la ruta TD20 supera ahora los 30. Esto marca un aumento del 100% desde los niveles excepcionalmente bajos observados a mediados de enero.
- Mar Negro: Se ha observado una tendencia a la baja en la disponibilidad de buques durante el último mes. La volatilidad actual promedia alrededor de 25 buques, por debajo del máximo de poco más de 30 buques registrado a mediados de noviembre de 2025.
DEMANDA DE PETRÓLEO CRUDO | MILLAS-TONELADA – VISTA DEL ÍNDICE
VLCC | Suezmax | Aframax (Media móvil 7 días) Mixto
El crecimiento interanual del índice de millas-tonelada del segmento VLCC ha caído recientemente por debajo del 100%, quedando rezagado respecto a los segmentos Suezmax y Aframax. Además, esta tendencia ha estado en declive constante desde su pico de mediados de noviembre, lo que plantea señales de alerta tempranas sobre la capacidad del mercado de fletes para mantener la fortaleza a medida que nos acercamos al final del primer trimestre.
DEMANDA DE PRODUCTOS LIMPIOS | MILLAS-TONELADA – VISTA DEL ÍNDICE
Aframax | Panamax | MR (Media móvil 7 días) Mixto
El segmento Aframax está experimentando una tendencia a la baja significativa en su índice de crecimiento, cayendo recientemente a un mínimo del 80%. Esto contrasta fuertemente con el rendimiento más firme observado en la tasa de crecimiento de las millas-tonelada de petróleo sucio.
Fuente: Maria Bertzeletou, Signal Group,
